Společnost Berkshire Hathaway v čele s Warrenem Buffettem nedávno zveřejnila své aktuální finanční výsledky za třetí čtvrtletí, které odhalily mírný pokles zisku, ale působivou zásobu hotovosti. V tomto čtvrtletí Berkshire také snížila své investice do společností Apple a Bank of America.
Za třetí čtvrtletí vykázala společnost Berkshire provozní zisk ve výši 10,1 miliardy USD, což je méně než 10,7 miliardy USD ve stejném období loňského roku a 11,6 miliardy USD v předchozím čtvrtletí. Navzdory tomuto poklesu dosáhly hotovostní rezervy společnosti Berkshire nového rekordu ve výši 320,3 miliardy USD, což je více než 271,5 miliardy USD ve druhém čtvrtletí.
Tuto hotovostní rezervu tvoří především 288 miliard USD investovaných do krátkodobých pokladničních poukázek, což jsou nízkorizikové státní cenné papíry. Investoři pozorně sledují stav hotovosti společnosti Berkshire, protože může signalizovat potenciální akvizice nebo investice.
Pro ty, kteří se naučí investovat podobným způsobem, zdůrazňuje přístup společnosti Berkshire důležitost trpělivosti a připravenosti a ukazuje, jak může silná hotovostní rezerva vytvořit příležitosti na nestabilních trzích. Společnost Berkshire, známá svou disciplinovanou strategií, uchovává tento „suchý prášek“ připravený k nasazení, jakmile se objeví vhodná investice.
Buffett, známý zastánce zpětného odkupu akcií, se v tomto čtvrtletí rozhodl neodkoupit žádné akcie Berkshire. Dříve zdůrazňoval zpětné odkupy jako způsob, jak zvýšit hodnotu akcií. Cena akcií Berkshire však v tomto čtvrtletí dosáhla historického maxima, což mohlo mít vliv na toto rozhodnutí pozastavit zpětné odkupy.
Snížení podílů ve společnostech Apple a Bank of America
Hodnota portfolia Berkshire se v tomto čtvrtletí snížila z 284,9 miliardy dolarů na 271,7 miliardy dolarů. Společnost letos prodala akcie v hodnotě 133 miliard USD, což je výrazný nárůst ve srovnání s 33 miliardami USD v prvních devíti měsících roku 2023. Tento prodejní trend odráží strategii společnosti Berkshire využít silného akciového trhu.
Významné snížení se týkalo podílů společnosti Apple ve společnosti Berkshire. Přestože cena akcií společnosti Apple ve třetím čtvrtletí vzrostla o více než 10 %, Berkshire snížila svou pozici z 84,2 miliardy USD na 69,9 miliardy USD, což naznačuje, že prodala přibližně čtvrtinu svých zbývajících akcií společnosti Apple. Již dříve v tomto roce Berkshire snížila téměř polovinu svého podílu ve společnosti Apple, který měl na konci roku 2023 hodnotu 175 miliard USD.
Berkshire rovněž upravila svou pozici v Bank of America a snížila svůj podíl ze 41,1 miliardy USD v červnu na 31,7 miliardy USD na konci čtvrtletí. Toto snížení je v souladu s nedávným přístupem společnosti k realizaci zisků ze svých investic za příznivých tržních podmínek.
Pokles zisků pojišťoven v důsledku ztrát z hurikánů
Pojišťovny společnosti Berkshire vykázaly smíšené výsledky, přičemž výnosy z investic vzrostly o 50 % a dosáhly téměř 3,7 miliardy USD. Zisk z upisování – ukazatel ziskovosti z pojistných smluv – však klesl o 70 % na 750 milionů USD. Tento pokles byl způsoben především dopadem hurikánu Helene, který způsobil pokles provozního zisku o 565 milionů USD.
Do budoucna očekává Berkshire ve čtvrtém čtvrtletí další ztráty způsobené hurikánem Milton, který zasáhl Floridu na začátku října. Společnost odhaduje, že ztráty z této bouře by se mohly pohybovat v rozmezí 1,3 až 1,5 miliardy USD.
Růst v divizích energetiky a železnic
Společnost Berkshire Hathaway Energy, která je nyní plně vlastněnou dceřinou společností, vykázala silný růst a její zisk se ztrojnásobil na 1,6 miliardy USD. Tento nárůst byl podpořen vyššími zisky z plynovodů a snížením nákladů na soudní spory.
Železniční divize společnosti Berkshire mezitím vykázala 13% nárůst zisku, a to díky vyšším objemům přepravy i nižším provozním nákladům.
Závěr
Stručně řečeno, výsledky společnosti Berkshire Hathaway za třetí čtvrtletí odrážejí Buffettovu pečlivou strategii zaměřenou na hodnotu. Díky rekordní hotovostní rezervě, strategickým prodejům akcií a rozmanitému souboru podniků má společnost i nadále dobrou pozici pro zvládání tržních příležitostí i výzev. Tento přístup, který vyvažuje dlouhodobý růst s obezřetným finančním řízením, podtrhuje odolnost společnosti Berkshire v měnících se tržních podmínkách.
Fanda moderních technologií a udržitelných energetických řešení. Vystudoval technickou školu FIT ČVUT v Praze. Zajímá se o megatrendy jako fotovoltaická energie, elektroauta nebo snižování spotřeby domácností.